北京時(shí)間8月18日上午消息，未來資產(chǎn)證券今日發(fā)布投資報(bào)告，維持對(duì)高德軟件股票“買入”(Buy)評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至27美元。

　　以下為報(bào)告概要：

　　我們認(rèn)為市場(chǎng)低估了高德軟件真正價(jià)值，因?yàn)樗茨芤庾R(shí)到高德軟件具有雙頭壟斷地位，所以具有一定的定價(jià)實(shí)力。高德軟件周三發(fā)布了第二財(cái)季財(cái)報(bào)，營(yíng)收總額比我們的預(yù)期高5%，SBC前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和GAAP凈利潤(rùn)分別比我們的預(yù)期低4%和1%，但三項(xiàng)指標(biāo)分別比華爾街分析師平均預(yù)期高出12%、18%和32%。

　　高德軟件當(dāng)季毛利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，至71.7%，高于我們預(yù)期的69.2%。高德軟件還上調(diào)了2011年全年?duì)I收預(yù)期，從原來的1.2億美元調(diào)高至1.22億美元至1.25億美元，同時(shí)上調(diào)了營(yíng)業(yè)毛利預(yù)期，從與2010年持平調(diào)高至好于2010年。

　　高德軟件來自無線互聯(lián)網(wǎng)和公共部門的營(yíng)收出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同時(shí)調(diào)高全年?duì)I收預(yù)期展現(xiàn)了公司對(duì)其業(yè)績(jī)的信心。

　　營(yíng)業(yè)毛利雖比我們的預(yù)期低3.1%，但比分析師平均預(yù)期高出1.7%。

　　高德軟件對(duì)應(yīng)2012年的市盈率為8.6倍，該股回報(bào)率頗具吸引力。但上調(diào)評(píng)級(jí)取決于高德軟件從B2B到B2C或B2B2C的轉(zhuǎn)型能否取得成功。

　　我們維持對(duì)高德軟件股票“買入”(Buy)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至27美元。(軒辰)

　　延伸閱讀：高德軟件2011年Q2財(cái)報(bào)發(fā)布 營(yíng)收3290萬美元