2月17日消息，百度今天發(fā)布了截至12月31日的2011財(cái)年第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，百度第四季度總營(yíng)收為人民幣44.74億元，同比增長(zhǎng)82.5%；第四季度凈利潤(rùn)為人民幣20.54億元，同比增長(zhǎng)76.9%。

　　百度首席行政官李彥宏和首席財(cái)務(wù)官李昕晢隨后出席電話會(huì)議，并就移動(dòng)戰(zhàn)略、廣告業(yè)務(wù)和成本結(jié)構(gòu)等熱門(mén)問(wèn)題回答了分析師的提問(wèn)。

　　以下為分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

　　德意志銀行分析師亞歷克斯•姚：請(qǐng)談?wù)?012年百度的營(yíng)收增長(zhǎng)預(yù)期，在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，管理層預(yù)計(jì)大型和小型廣告客戶的廣告預(yù)算分別將有何變化？

　　李昕晢：正如我們?cè)诘谝患径戎笇?dǎo)性預(yù)期中所說(shuō)，我們預(yù)測(cè)該季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)72-78%，這是根據(jù)對(duì)目前業(yè)務(wù)狀況的理解所能給出的最準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。我們并不提供全年預(yù)測(cè)數(shù)字，但我想強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：一方面，互聯(lián)網(wǎng)與社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)擁有巨大機(jī)會(huì)，現(xiàn)階段我們非常專(zhuān)注于擁有控制能力的事務(wù)，努力做好我們啟動(dòng)的項(xiàng)目，而不是太過(guò)依賴(lài)于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；另一方面，大客戶仍將是百度收入增長(zhǎng)的非常重要的驅(qū)動(dòng)力，過(guò)去幾年來(lái)一直是這樣，正如我們?cè)诮榻B業(yè)績(jī)時(shí)所說(shuō)，針對(duì)大客戶的業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，越來(lái)越多傳統(tǒng)廠商向我們投入更多預(yù)算，品牌企業(yè)也更加強(qiáng)調(diào)百度平臺(tái)，因此我們看到大客戶收入貢獻(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　摩根大通分析師韋迪：第四季度百度的帶寬和折舊開(kāi)支占比似乎略有提高，這是正常的波動(dòng)嗎？是否預(yù)示中期成本增長(zhǎng)會(huì)加快？

　　李昕晢：過(guò)去幾個(gè)季度中，我們這些開(kāi)支占營(yíng)收的比例有下降趨勢(shì)，但這一情況已經(jīng)改變了，它反映了我們對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，因?yàn)槲覀兲峁└喈a(chǎn)品、使用更多服務(wù)器、處理更多流量，帶寬和折舊開(kāi)支自然會(huì)增長(zhǎng)，該趨勢(shì)還將延續(xù)到今后幾個(gè)季度，不是一次性的特殊情況。

　　巴克萊資本分析師阿麗西亞•雅普：請(qǐng)談?wù)劙俣鹊囊苿?dòng)戰(zhàn)略，目前移動(dòng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了多少營(yíng)收？2012年有何預(yù)期？

　　李彥宏：上次電話會(huì)議時(shí)，我們屢次強(qiáng)調(diào)，移動(dòng)端將成為百度發(fā)布產(chǎn)品的重要渠道，過(guò)去幾個(gè)季度來(lái)的事實(shí)日益證明這一點(diǎn)，今后一年中移動(dòng)端占我們總流量的比例也會(huì)越來(lái)越大。過(guò)去，我們基本上沒(méi)有投入任何資源來(lái)貨幣化移動(dòng)流量，但從今年開(kāi)始，我們將采取措施來(lái)找出更好服務(wù)于移動(dòng)用戶的方法。盡管如此，或許今后三五年之內(nèi)，我們?cè)谝苿?dòng)端的資源投入重點(diǎn)仍是用戶體驗(yàn)，而非貨幣化機(jī)制。目前，移動(dòng)端占我們總收入的比例還很低。

　　野村證券分析師金永：百度管理層是否預(yù)測(cè)好123業(yè)務(wù)的發(fā)展將會(huì)減速？團(tuán)購(gòu)和其他電子商務(wù)網(wǎng)站的新情況，對(duì)該網(wǎng)站有何影響？

　　李昕晢：好123推出已有數(shù)年，它是我們服務(wù)的一個(gè)組成部分，對(duì)用戶和廣告客戶來(lái)說(shuō)都是如此。我們沒(méi)有單獨(dú)為該業(yè)務(wù)編制第一季度預(yù)期，該業(yè)務(wù)確有一些收入貢獻(xiàn)，但占比并不是實(shí)質(zhì)性的很大。作為向用戶提供服務(wù)的組成部分，我們不斷深化服務(wù)，加入新功能，幫助用戶瀏覽熱門(mén)垂直領(lǐng)域，比如團(tuán)購(gòu)和彩票。我們確實(shí)說(shuō)過(guò)，第四季度團(tuán)購(gòu)和分類(lèi)廣告等領(lǐng)域有一定的放緩跡象，自然這些企業(yè)對(duì)好123的廣告收入有所貢獻(xiàn)，但如我此前所說(shuō)，好123占我們總收入的比例不是很高，單獨(dú)進(jìn)行預(yù)測(cè)沒(méi)有多大意義。

　　麥格利證券分析師邵炯：能否談?wù)匋c(diǎn)擊率、用戶滯留時(shí)間等數(shù)據(jù)的變化情況，這對(duì)收入增長(zhǎng)有何影響？

　　李彥宏：用戶活動(dòng)情況，也就是搜索性質(zhì)、點(diǎn)擊率等沒(méi)有什么明顯變化，中國(guó)網(wǎng)民繼續(xù)將百度作為主要的信息來(lái)源，無(wú)論要搜索什么，只需在我們的搜索框中輸入即可，這沒(méi)有任何變化。當(dāng)然，我們會(huì)不斷微調(diào)貨幣化機(jī)制，包括廣告價(jià)格、點(diǎn)擊率和推廣信息展示位置、方式等，這需要持續(xù)努力，但過(guò)去幾個(gè)季度沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性變化，今后一個(gè)季度也不會(huì)有。

　　美國(guó)銀行-美林分析師埃迪•梁：請(qǐng)問(wèn)百度廣告客戶中，多大比例擁有品牌專(zhuān)區(qū)？品牌專(zhuān)區(qū)的收入貢獻(xiàn)有多大？

　　李昕晢：品牌專(zhuān)區(qū)是一項(xiàng)很受歡迎的服務(wù)，許多客戶都選擇了該產(chǎn)品，它的發(fā)展很快，是我們向客戶提供的一攬子廣告方案中的組成部分。由于我們向大客戶提供一攬子產(chǎn)品，而品牌專(zhuān)區(qū)只是其中一種，我們并未單獨(dú)統(tǒng)計(jì)其收入貢獻(xiàn)。

　　李彥宏：該服務(wù)主要是為大客戶設(shè)計(jì)的，用于強(qiáng)化品牌形象，其效果非常好。正因?yàn)榇?，在陳述環(huán)節(jié)中我們提到，一些傳統(tǒng)上只做線下廣告的大客戶也向百度品牌專(zhuān)區(qū)投入更多預(yù)算，因?yàn)樵摲?wù)提供了多種展示推廣信息的方式，我們甚至允許品牌專(zhuān)區(qū)的搜索結(jié)果提供互動(dòng)功能。對(duì)該服務(wù)的前景，我們非常樂(lè)觀。

　　中金公司分析師金宇：傳統(tǒng)上人們將搜索視為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的基石，但現(xiàn)在有些人認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)將會(huì)改變，社交網(wǎng)站、開(kāi)放平臺(tái)會(huì)后來(lái)居上，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)也有別于電腦平臺(tái)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)被分割為不同的生態(tài)系統(tǒng)，由幾家占據(jù)領(lǐng)先的地位的企業(yè)分而治之，百度管理層是否認(rèn)同這種說(shuō)法？對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)有何看法？

　　李彥宏：我們堅(jiān)定地認(rèn)為，搜索將是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)信息功能的基準(zhǔn)。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)不斷變化、演進(jìn)，各種創(chuàng)新、產(chǎn)品和新型用戶行為層出不窮，在其他領(lǐng)域，比如電子商務(wù)方面非?；钴S，用戶行為模式有很多變化；在社交網(wǎng)絡(luò)方面，用戶活躍度持續(xù)增長(zhǎng)，許多用戶已經(jīng)習(xí)慣通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)交流。可是，這些服務(wù)與信息的性質(zhì)不同，百度仍將是最全面的信息集散地，而其他類(lèi)型的活動(dòng)，不管是電子商務(wù)還是社交通訊，它們有自己的盈利模式，可能選擇封閉系統(tǒng)，也可能選擇向我們開(kāi)放，但只要我們繼續(xù)擁有最全面的信息，多數(shù)用戶仍會(huì)依賴(lài)百度，將其作為主要信息來(lái)源。

　　高盛分析師凱瑟琳•梁：百度的帶寬與服務(wù)器成本增長(zhǎng)，搜索與非搜索服務(wù)流量的影響各有多大？移動(dòng)搜索流量的增長(zhǎng)又有多大影響？

　　李昕晢：核心的網(wǎng)頁(yè)搜索和非搜索業(yè)務(wù)流量增長(zhǎng)都很健康，我們?cè)黾拥姆?wù)器不僅將處理流量增長(zhǎng)；還用于許多后端科技的支持，包括開(kāi)放數(shù)據(jù)平臺(tái)、開(kāi)放應(yīng)用平臺(tái)，通過(guò)提高運(yùn)算能力，不斷改善搜索結(jié)果；此外還能加強(qiáng)增收方面的努力。因此，帶寬和折舊成本確實(shí)有所增長(zhǎng)。我們將繼續(xù)積極投資于基礎(chǔ)設(shè)施，支持核心業(yè)務(wù)和未來(lái)的新項(xiàng)目。

　　Jeffries分析師辛西婭•孟：李總曾提及會(huì)探索社交媒體的盈利模式，請(qǐng)管理層談?wù)勏嚓P(guān)計(jì)劃。

　　李彥宏：在社交媒體的盈利方面，正如我曾提到的，我們很多的社交產(chǎn)品都按照用戶和話題進(jìn)行組織。如果客戶希望在社交媒體上投放廣告，我們可以通過(guò)一系列的話題將具有相同興趣的人組織在一起，因此我們可以更好地進(jìn)行廣告定向投放，并為客戶提供更多廣告曝光數(shù)。此外，我們相對(duì)于其他社交網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)站具有一定的優(yōu)勢(shì)，這些網(wǎng)站的主要目的是相互進(jìn)行交流而不是尋求信息。百度社交產(chǎn)品的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，速度快于網(wǎng)絡(luò)搜索流量的增長(zhǎng)。我們正活躍地探索貨幣化這些產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，但是目前仍然處于初級(jí)階段，一旦有值得分享的消息，我們將迅速通知大家。

　　SIG分析師趙春明：百度對(duì)愛(ài)奇藝的策略是否有所改變？

　　李昕晢：對(duì)于奇藝，我們的投資策略沒(méi)有改變。愛(ài)奇藝對(duì)百度來(lái)說(shuō)是一個(gè)重要的項(xiàng)目，我們將繼續(xù)強(qiáng)力支持愛(ài)奇藝。我們將經(jīng)常對(duì)我們的策略進(jìn)行回顧，以了解如何最好地向其提供支持，一直不變。

　　未來(lái)資產(chǎn)分析師溫天立：這個(gè)問(wèn)題是關(guān)于垂直搜索的份額以及收入前景。垂直搜索指的是地圖、旅游、視頻以及網(wǎng)上購(gòu)物，還有以往的圖片和音樂(lè)搜索。目前垂直搜索占百度搜索總量的50%左右，但收入的份額低很多。百度對(duì)于垂直搜索在流量份額和收入份額的增長(zhǎng)前景是怎么看的？

　　李彥宏：垂直搜索產(chǎn)品的主要目的是使用戶在需要了解信息的時(shí)候更加依賴(lài)百度，因此在過(guò)去多年來(lái)，圖片、視頻和地圖等搜索已經(jīng)幫助我們維持或者提高在網(wǎng)絡(luò)搜索方面的市場(chǎng)份額或者流量份額。我們并沒(méi)有投入很多資金對(duì)垂直搜索流量追求盈利。在垂直搜索中，圖片搜索占的份額最大，但很難找到方法對(duì)這部分流量追求盈利。地圖則有點(diǎn)不同，這是基于地理位置的服務(wù)（LBS）的中心。隨著越來(lái)越多人通過(guò)移動(dòng)設(shè)備登陸互聯(lián)網(wǎng)，我們認(rèn)為基于地圖的LBS服務(wù)將獲得越來(lái)越多的盈利機(jī)會(huì)。

　　Raymond James分析師艾倫•凱斯勒：請(qǐng)談?wù)劙俣鹊谒募径群徒窈蟮臓I(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支。

　　李昕晢：第四季度營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支環(huán)比有所增長(zhǎng)，主要是因?yàn)楫?dāng)季有多個(gè)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，包括規(guī)模較大的百度推廣十周年活動(dòng)，此外與營(yíng)銷(xiāo)有關(guān)的人員數(shù)量也有所增長(zhǎng)。營(yíng)銷(xiāo)是我們成本機(jī)構(gòu)的重要組成部分，作為搜索引擎市場(chǎng)的領(lǐng)袖，我們需要開(kāi)拓市場(chǎng)機(jī)會(huì)，特別是中小企業(yè)方面市場(chǎng)；此外，我們希望通過(guò)開(kāi)放應(yīng)用平臺(tái)和開(kāi)放數(shù)據(jù)平臺(tái)培植非常積極的生態(tài)系統(tǒng)，這也會(huì)推高今后的營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支。

　　瑞士信貸分析師張永恒：谷歌第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，許多華爾街分析師都很關(guān)注搜索引擎如何提高移動(dòng)端的收入，因?yàn)槭謾C(jī)平臺(tái)存在一些限制，百度希望如何解決這一問(wèn)題？

　　李彥宏：坦白地說(shuō)，我們剛剛開(kāi)始對(duì)移動(dòng)搜索流量進(jìn)行貨幣化，現(xiàn)在說(shuō)什么是最佳的盈利模式還為時(shí)過(guò)早。目前移動(dòng)端的盈利系統(tǒng)與電腦端并無(wú)區(qū)別，近期內(nèi)應(yīng)該也不會(huì)有什么變化，只是在移動(dòng)界面展示推廣信息的方式略有不同，比如我們可能顯示電話號(hào)碼，用戶可以點(diǎn)擊后直接撥打；推廣信息的展示量可能也少于電腦端，我們正在采取措施進(jìn)行優(yōu)化。由于移動(dòng)端貢獻(xiàn)的收入占總收入比例還很低，目前我們還不便透露太多細(xì)節(jié)，今后開(kāi)發(fā)出更多移動(dòng)產(chǎn)品與功能后再行探討吧。

　　花旗銀行分析師：關(guān)于百度框計(jì)算平臺(tái)愿景，管理層說(shuō)過(guò)70%的搜索結(jié)果都應(yīng)用了框計(jì)算，這些搜索結(jié)果不僅帶來(lái)信息，還能導(dǎo)向應(yīng)用等，那對(duì)百度來(lái)說(shuō)，除了收取廣告費(fèi)之外，有無(wú)可能與應(yīng)用開(kāi)發(fā)者分享收入，或直接向用戶收費(fèi)？

　　李彥宏：歸根結(jié)底，我們從同一群客戶那里獲得的預(yù)算還是一樣的，形式可能是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，也可能是收入分享，目前大多數(shù)框計(jì)算結(jié)果不是商業(yè)性質(zhì)的，但部分確有商業(yè)價(jià)值，我們與多個(gè)伙伴合作，一方面為用戶提供高質(zhì)量服務(wù)，另一方面為本平臺(tái)帶來(lái)收入。伙伴可從我們提供的流量和用戶中獲益，而我們可以選擇賺取營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用還是收入分享，考慮到歸根結(jié)底還是同一個(gè)預(yù)算，我們現(xiàn)階段仍偏愛(ài)賺取營(yíng)銷(xiāo)這一熟悉機(jī)制。但我同意你的說(shuō)法，許多娛樂(lè)性應(yīng)用都從我們的框計(jì)算基礎(chǔ)架構(gòu)中獲益匪淺。

　　摩根士丹利季衛(wèi)東：請(qǐng)談?wù)劰芾韺訉?duì)百度聯(lián)盟的計(jì)劃，包括流量增長(zhǎng)和增收機(jī)會(huì)。

　　李昕晢：我們擁有全國(guó)最大的聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)，我們與合作伙伴共同提供互補(bǔ)服務(wù)，過(guò)去兩年來(lái)，在搜索方面我們的流量質(zhì)量有所提高，而流量獲取成本（TAC）管理得也很好。但是這一環(huán)境是動(dòng)態(tài)的，我們將動(dòng)態(tài)管理聯(lián)盟，這可能會(huì)影響今后的流量獲取成本。我們還通過(guò)聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò)推廣新產(chǎn)品，比如文本廣告，希望通過(guò)聯(lián)合努力為廣告商提供更好的服務(wù)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)多贏?？偟膩?lái)說(shuō)，百度聯(lián)盟是我們生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分，我們將動(dòng)態(tài)地管理。

　　李彥宏：百度聯(lián)盟建立之初的主要目的是盡可能多地推廣百度搜索工具欄，由于百度現(xiàn)已成為網(wǎng)絡(luò)搜索的默認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，聯(lián)盟的戰(zhàn)略目標(biāo)也略有變化。我們希望與許多媒體和其他發(fā)行渠道合作，展示文本廣告及其他形式的顯示廣告，因此流量獲取成本的性質(zhì)也會(huì)不斷變化。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師溫迪•黃：請(qǐng)談?wù)?012年百度的預(yù)期搜索流量增長(zhǎng)情況，有三個(gè)因素可能會(huì)影響流量增長(zhǎng)，首先，去年9月發(fā)布個(gè)性化首頁(yè)功能時(shí)，管理層表示這可能會(huì)影響傳統(tǒng)搜索流量。其次，百度占中國(guó)市場(chǎng)搜索請(qǐng)求的份額已經(jīng)超過(guò)80%，搜索流量增長(zhǎng)是否會(huì)顯著減速？第三，一些垂直搜索引擎崛起，是否也會(huì)影響百度的流量增長(zhǎng)？

　　李彥宏：過(guò)去幾年來(lái)，百度搜索流量的增長(zhǎng)很有規(guī)律，我們認(rèn)為2012年也不會(huì)例外。個(gè)性化首頁(yè)強(qiáng)化了對(duì)經(jīng)常使用百度的用戶的粘性，但他們占百度總用戶數(shù)的比例并不高，因此對(duì)搜索流量還沒(méi)有看到實(shí)質(zhì)性影響。況且，該服務(wù)的整體影響不是減少傳統(tǒng)搜索流量，而是增加網(wǎng)民使用搜索的可能性，將電腦端和移動(dòng)端搜索綜合計(jì)算的話，百度搜索流量是從中受益的。至于垂直搜索引擎，我們不認(rèn)為這有多大影響，因?yàn)橛脩羝珢?ài)通過(guò)一個(gè)入口獲得信息。

　　里昂證券分析師：請(qǐng)談?wù)勎谋緩V告和個(gè)性化首頁(yè)的最新情況，文本廣告對(duì)白度營(yíng)收增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率有多大？個(gè)性化首頁(yè)的注冊(cè)用戶有多少？

　　李昕晢：我們對(duì)文本廣告方面取得的進(jìn)展表示滿意，我們的發(fā)展勢(shì)頭不錯(cuò)，產(chǎn)品質(zhì)量也有所改善，用戶反饋情況也更好，總體來(lái)說(shuō)其發(fā)展符合預(yù)期。

　　李彥宏：個(gè)性化首頁(yè)的運(yùn)作方式是，當(dāng)用戶訪問(wèn)百度時(shí)，如果他選擇登錄賬戶，就會(huì)看到個(gè)性化的首頁(yè)，迄今為止，很少有用戶選擇退出該服務(wù)?？偟膩?lái)說(shuō)，那些非常忠誠(chéng)的百度用戶享受此種服務(wù)，而一般用戶繼續(xù)用傳統(tǒng)的首頁(yè)。我們?nèi)栽诖罅ν度胗趥€(gè)性化技術(shù)，使個(gè)性化首頁(yè)上提供的內(nèi)容更加精準(zhǔn)、富有粘性。