全球衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)：進入部署和建設高峰期，未來10年將保持年均11%增長。

　　全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)形成“1+3”格局，進入加速部署和升級建設高峰期，據(jù)GSA預計2010-2020年全球衛(wèi)星導航系統(tǒng)市場規(guī)模由770億美元增長到2200億美元，10年增長2.85倍，年均復合增長率達到11%，其中我國北斗導航系統(tǒng)建設是未來10年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)快速增長的主要動力。

　　他山之石：美國GPS獨領風騷，俄羅斯GLONASS迎頭追趕

　　美國GPS產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷三個發(fā)展階段，國家政策支持和技術不斷提升是美國GPS產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展最重要的兩大驅動力，借力GPS高速發(fā)展，通過技術創(chuàng)新和獲得相關專利，成就了Broadcom、Trimble、Garmin三大導航廠商。GLONASS產(chǎn)業(yè)由于政治與經(jīng)濟原因導致起步早但發(fā)展慢，近年來俄羅斯政府加大支持力度，GPS+GLONASS成為市場主流，預計未來俄羅斯導航設備市場發(fā)展迅猛。

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)：后起之秀，具備持續(xù)高成長性，未來10年我國北斗導航產(chǎn)業(yè)年均復合增長率達55%

　　目前我國北斗導航系統(tǒng)“三步走”建設進展順利，于2012年底完成亞太地區(qū)組網(wǎng)，將帶動北斗導航產(chǎn)業(yè)進入高速增長快車道。預計2011年到2020年，我國衛(wèi)星導航產(chǎn)業(yè)由750億增長到4000億，10年增長5倍，年均復合增長率達到20%，其中北斗導航產(chǎn)業(yè)由2011年的15億增長到2020年的1000億左右，年均復合增長達到55%。

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈及投資機會分析：上下游逐步完善，北斗導航產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展期

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)在我國屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和朝陽產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，產(chǎn)業(yè)布局合理，重點地區(qū)部署將帶動全國發(fā)展，其應用路徑將沿著國防安全.行業(yè)應用.大眾消費，其中北斗二代將率先在國防安全領域啟動，然后行業(yè)應用不斷深入，大眾消費未來需求空間廣闊。

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)時點?哪些上市公司將優(yōu)先受益?

　　2012年進入啟動周期，爆發(fā)高峰期有望在2013年實現(xiàn)，預計北斗導航產(chǎn)業(yè)在2012年底到2013年迎來高速增長。主要是基于以下理由：一是2012年亞太地區(qū)組網(wǎng)完成，正式版ICD年底公布。北斗二代在2012年8月和10月完成最后3顆衛(wèi)星的發(fā)射后，將完成亞太地區(qū)的組網(wǎng)，并有望在年底公布正式版ICD(試用版的已經(jīng)在2011年底公布)，并將有效地激活整條北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈，其中國防安全、特定行業(yè)應用將優(yōu)先受益。二是政策紅利逐漸釋放，“示范工程”加速推進。2012年下半年將是北斗導航產(chǎn)業(yè)政策發(fā)布的密集期，政策紅利將逐步體現(xiàn)，同時應用“示范性”工程的需求帶動效應也將逐步顯現(xiàn)出來，將極大的促進北斗導航產(chǎn)業(yè)進入蓬勃發(fā)展階段。

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)具備持續(xù)高成長性，國防安全、特定行業(yè)應用將優(yōu)先受益

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)具備持續(xù)高成長性，其邏輯為：一是北斗二代亞太地區(qū)組網(wǎng)完成，意味著產(chǎn)業(yè)發(fā)展拐點已經(jīng)到來;二是北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟，逐步替代GPS;三是北斗導航屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，行業(yè)本身步入高速發(fā)展期。按照產(chǎn)業(yè)發(fā)展軌跡，我們認為北斗導航產(chǎn)業(yè)將在國防安全、特定行業(yè)領域率先啟動，同時行業(yè)應用也將不斷深入，看好大眾消費未來的空間，故在北斗導航產(chǎn)業(yè)爆發(fā)初期建議優(yōu)先選擇國防安全、特定行業(yè)應用的上市公司作為投資標的。

　　北斗導航產(chǎn)業(yè)鏈投資標的選擇方向：產(chǎn)業(yè)鏈齊全、上下游技術積累以及渠道優(yōu)勢、易獲得政府補貼的上市公司將成為投資首選標的，在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)初期，重點推薦優(yōu)先受益于國防安全、特定行業(yè)應用的國騰電子、海格通信、中海達。