國(guó)防軍工和車(chē)載機(jī)遇巨大。國(guó)防軍工導(dǎo)航需求在100 億以上。軍工產(chǎn)品具有安全性要求高、價(jià)格不敏感、需求量巨大等特點(diǎn)，盈利更有保障。預(yù)計(jì)今年4 季度國(guó)防軍工項(xiàng)目將陸續(xù)定型并啟動(dòng)招標(biāo)，明年迎來(lái)爆發(fā)期。我國(guó)車(chē)載導(dǎo)航市場(chǎng)規(guī)模在200 億左右。目前北斗車(chē)載應(yīng)用示范項(xiàng)目推進(jìn)力度超預(yù)期，預(yù)計(jì)13 年將使北斗銷量增加20 萬(wàn)臺(tái)以上，相比于12 年底23 萬(wàn)的存量而言，推動(dòng)作用巨大。
北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)更大的機(jī)遇在于和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，導(dǎo)航的工具屬性在弱化，平臺(tái)和入口屬性在強(qiáng)化，這導(dǎo)致導(dǎo)航盈利模式從原來(lái)的賣(mài)工具向賣(mài)服務(wù)轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)空間放大。下游導(dǎo)航平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商需要提供更人性的平臺(tái)入口體驗(yàn)以及更低的使用成本，并在精準(zhǔn)營(yíng)銷廣告、電子商務(wù)分成及內(nèi)容分發(fā)收費(fèi)等盈利模式上取得創(chuàng)新。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模分析：北斗市場(chǎng)規(guī)模在2012年底為40.5億元，預(yù)計(jì)到2020年產(chǎn)值達(dá)到2000億元以上，年均增速超過(guò)50%。預(yù)計(jì)到2016年，衛(wèi)星制造及發(fā)射、北斗元器件(GPS/北斗雙模芯片為主)、導(dǎo)航終端(雙模終端為主，未考慮手機(jī)等)的市場(chǎng)空間將達(dá)到60、76 和70億元，為芯片和終端廠商提供高彈性;
而平臺(tái)和運(yùn)營(yíng)為290 億元，導(dǎo)航相關(guān)的應(yīng)用服務(wù)規(guī)模為600 億以上，市場(chǎng)空間在16 年之后會(huì)更廣闊。
投資策略：戰(zhàn)略上長(zhǎng)期看好北斗產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)未來(lái)1-2 年內(nèi)北斗以政策驅(qū)動(dòng)為主，國(guó)家制定的六個(gè)扶持方向進(jìn)展是看點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注軍工和車(chē)載示范項(xiàng)目的落地情況;中長(zhǎng)期北斗需要走向市場(chǎng)，可關(guān)注三代芯片推出、與國(guó)外廠家合作以及在通信領(lǐng)域的進(jìn)展等。建議關(guān)注具有國(guó)防軍工渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)如海格通信、國(guó)騰電子、華力創(chuàng)通、中國(guó)衛(wèi)星等，長(zhǎng)期關(guān)注實(shí)施移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略下游平臺(tái)圖商四維圖新、超圖軟件。
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