大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(下稱“大唐集團(tuán)”)將獲國資委注資40億元。

大唐集團(tuán)是央企電信科學(xué)技術(shù)研究院的子公司，旗下員工近萬人。國家3G立項(xiàng)早期主要集中在大唐，因此其被譽(yù)為3G的“旗手”。

消息人士透露，國資委有意支持大唐集團(tuán)進(jìn)行重組，涉及資金和資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到40億元。幾種可能的方式為，將集團(tuán)下屬的大唐電信及大唐移動等子公司進(jìn)行重組；以剝離資產(chǎn)的方式減輕大唐電信、大唐移動等公司的負(fù)債；通過國家立項(xiàng)的方式給予現(xiàn)金資助。

實(shí)際上，早在1月中旬，就曾傳出大唐獲注資的消息，并導(dǎo)致大唐電信股價(jià)一路走高。不過當(dāng)時(shí)傳聞注資主角是中移動。

觀察人士指出，由于中移動大規(guī)模的設(shè)備招標(biāo)即將在3月啟動，TD轉(zhuǎn)入實(shí)戰(zhàn)只在旦夕，大唐資金壓力巨大；而主導(dǎo)TD的大唐移動在產(chǎn)業(yè)化和機(jī)制方面成效不彰，這些都是政府下決心大手筆注資大唐的主要考量。

然而，問題并不是注資這么簡單。如何平衡大唐集團(tuán)下屬各公司的利益、采取何種方式使大唐資產(chǎn)優(yōu)化從而使TD順風(fēng)順?biāo)匕l(fā)展？市場各方都在耐心等待謎底揭曉。

多方確認(rèn)重組消息

上述消息人士用“國資委資助大唐40億”來表達(dá)自己對該消息的直觀感受。

該人士預(yù)期，很可能選擇大唐電信+大唐移動模式來注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這對大唐集團(tuán)來說是上佳選擇。

2月26日，深圳某電信設(shè)備商亦向本報(bào)證實(shí)：“我相信副總裁以上的主要電信設(shè)備商都多少聽到國資委40億支持大唐的消息?！痹撊耸空J(rèn)為，從公司經(jīng)營和管理機(jī)制看，國家前期投入最大、期望最高的大唐卻相對較弱，因而“大唐重組是必然的”。

普天一位高層也向記者表示“聽說了這個(gè)消息”。他認(rèn)為國資委此舉意在扶持國家標(biāo)準(zhǔn)TD。不過在接受記者詢問時(shí)，大唐方面并沒有正面肯定。

而“中移動注資大唐集團(tuán)30億”的消息則遭多位設(shè)備商人士的否認(rèn)。他們認(rèn)為，“這頂多可以作為國資委執(zhí)意扶持大唐的一個(gè)注腳”，雖然解決大唐資金饑渴確實(shí)已到關(guān)鍵時(shí)刻，但是中移動注資大唐的可能性較小，“大家現(xiàn)在基本達(dá)成共識，運(yùn)營商和設(shè)備商不可能攪和在一起”。

國資委新產(chǎn)業(yè)研究中心主任盧奇駿表示，目前尚未聽說此消息，重組應(yīng)當(dāng)是大唐集團(tuán)內(nèi)部出于經(jīng)營需要的主動調(diào)整，國資委不一定會直接操刀；不過大唐移動+大唐電信的模式是個(gè)好辦法，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司，為企業(yè)資本融資開辟了通道，這也解決了一直困擾大唐移動的資金問題。

實(shí)際上2005年末就曾有大唐移動注入大唐電信的傳言。當(dāng)時(shí)的版本是，大股東大唐集團(tuán)采取資產(chǎn)置換的方式，將大唐電信部分虧損資產(chǎn)置出，把大唐移動部分股權(quán)置入。但當(dāng)時(shí)主打TD-SCDMA牌的大唐移動本身并未盈利，其未來走向并不明朗。

時(shí)至今日，TD已然炙手可熱。而就大唐接受注資的原因，各方也給出多種解讀。

國資委消息人士認(rèn)為，盡管目前國資委各部門對大唐重組的方案細(xì)節(jié)仍不甚明晰，大唐重組已是大勢所趨。

大唐集團(tuán)經(jīng)營面臨多重尷尬，一方面，大唐電信雖在2006年扭虧，但其主業(yè)進(jìn)展不容樂觀，缺乏3G等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶動，其在未來3G啟動后將被邊緣化；其次，承擔(dān)TD-SCDMA研發(fā)及生產(chǎn)任務(wù)的大唐移動發(fā)展資金奇缺。

另外，由于大唐移動在TD-SCDMA最新一輪測試中表現(xiàn)遜于中興、華為，引起了對大唐產(chǎn)品商業(yè)轉(zhuǎn)化力度較弱的擔(dān)憂。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大唐在實(shí)戰(zhàn)表現(xiàn)上稍遜一籌，其根本原因在于“產(chǎn)品化程度”較弱，大唐的問題主要在于機(jī)制落后。

大唐移動注入大唐電信？

顯然，解決資金匱乏及產(chǎn)品商用化程度低的問題成為再造大唐的關(guān)鍵。但究竟采取大唐移動上市還是大唐移動注入大唐電信的方式，目前仍有爭論。

就大唐電信來說，其今年2月9日公告顯示，公司為旗下控股子公司西安大唐、大唐微電子、大唐軟件等提供的對外擔(dān)保已達(dá)7.55億元。而大唐電信的負(fù)債率長期在70%以上，比中興通訊的50%要高許多。

另外，大唐電信還在2006年12月?lián)]刀重組了旗下多家公司，通過子公司間資產(chǎn)置換及大唐電信向子公司增資等方式，力圖做大大唐電信直接控股的西安大唐、深圳大唐兩家公司。

上述大唐電信的現(xiàn)狀足以令人擔(dān)心：將大唐移動注入大唐電信能給大唐移動帶來新生嗎？

普天前述高層人士亦表示了疑問，他猜測國資委對大唐TD的支持或采取扶持大唐移動上市的方式。理由是：國資委意在發(fā)展TD，尤其是今后到海外發(fā)展TD，如果把資產(chǎn)注入大唐電信，對未來發(fā)展不是太有利；2004年上海貝爾對大唐移動參股之時(shí)，大唐移動當(dāng)時(shí)資產(chǎn)價(jià)值據(jù)稱就達(dá)到35億元，未來資產(chǎn)還有更大升值空間，如果簡單注入大唐電信，顯得有些倉促。另外，由于涉及第三方——上海貝爾阿爾卡特，公司估值和置入路徑的設(shè)計(jì)都有相當(dāng)難度。

對大唐而言，這確是一個(gè)艱難的抉擇。中移動的TD第一期招標(biāo)據(jù)稱將于3月開始揭幕， TD馬上要轉(zhuǎn)入實(shí)戰(zhàn)，資金壓力空前巨大；另一方面，是否應(yīng)讓大唐電信同時(shí)借勢TD？如何平衡各子公司間的利益，也在左右著大唐的重組棋局。

也有多位業(yè)內(nèi)人士表示，從歷年大型國企改制經(jīng)驗(yàn)看，剝離不良資產(chǎn)、并由國家立項(xiàng)撥付資金給大唐，以支持TD發(fā)展的可能性也同時(shí)存在。

讓TD走向海外

是否注資大唐決定了國家標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA能走多遠(yuǎn)。

信息產(chǎn)業(yè)部等業(yè)務(wù)主管部門對TD的支持已確定無疑。信產(chǎn)部高新技術(shù)司司長張新生在一次內(nèi)部會議上曾表示，去年“3+2”規(guī)模網(wǎng)絡(luò)試驗(yàn)驗(yàn)證了TD-SCDMA技術(shù)基本不存在問題，政府將積極推動TD后續(xù)技術(shù)的發(fā)展，并將進(jìn)一步擴(kuò)大對TD的規(guī)模網(wǎng)絡(luò)試驗(yàn)，初步確定在以奧運(yùn)為主的10個(gè)城市開展，并由中國移動來推動和主導(dǎo)。

信產(chǎn)部有關(guān)人士還私下向記者表示，去年TD網(wǎng)絡(luò)測試結(jié)果良好，終端通話沒問題，只是在寬帶、多媒體業(yè)務(wù)等方面還有待提高，所以國家將在原有四個(gè)測試網(wǎng)城市基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，擴(kuò)大規(guī)模試驗(yàn)網(wǎng)的范圍，并將在2007年加大TD的無線頻譜分配支持。

而前述深圳設(shè)備商人士說，讓TD成為國內(nèi)強(qiáng)勢的3G標(biāo)準(zhǔn)并讓TD走到海外，某種程度上已經(jīng)成為國家意志?！澳壳皷|南亞、非洲等發(fā)展中國家和地區(qū)還沒有上3G，甚至印度也在觀望中國的3G，如果TD能夠在國內(nèi)做大，并走到海外，發(fā)展前景就很可觀。”

國際著名電信分析機(jī)構(gòu)Gartner報(bào)告顯示，截至2006年末，全球3G用戶達(dá)到8090萬，但有意思的是，盡管國際3G標(biāo)準(zhǔn)中的強(qiáng)勢標(biāo)準(zhǔn)WCDMA和CDMA2000已經(jīng)先發(fā)多年，但是目前全球超過1000萬3G用戶量的運(yùn)營商只有3家，超過100萬用戶量的也只有8家，并且，各家3G盈利的前景依舊迷茫。

這意味著，中國標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA似乎還有爭取后發(fā)優(yōu)勢的可能，“國家意志”也有潛在的兌現(xiàn)機(jī)會。（記者：丘慧慧 李曉艷）