信威集團近日再發(fā)公告，公司股票自8月28日起繼續(xù)停牌。

　　自2016年底至今，信威集團停牌已經(jīng)超過了一年半。

　　停牌的起因是網(wǎng)易財經(jīng)的一篇調(diào)查報道，報道質(zhì)疑信威集團的買方信貸模式，并爆料其海外銷售業(yè)績有造假之嫌。

　　而在此之前，信威集團和它的掌門人王靖風(fēng)頭正勁。

　　2010年王靖接手信威集團，當(dāng)年即扭虧為盈。緊接著他開始在全球跑馬圈地，忽而拉美，忽而烏克蘭，又或者柬埔寨、以色列，發(fā)衛(wèi)星、挖運河、建港口……每一個項目都讓人嘆為觀止。在某些時刻他站到了世界中心，受到全球注目。

　　不過，王靖喜歡自稱是個“普通人”。

　　2013年運河項目獲尼加拉瓜國民議會批準后，他對媒體說“我是個非常普通的中國公民，普通到不能再普通了”。

　　后來在接受《環(huán)球時報》采訪時，他也一再強調(diào)“我沒背景。我不是黨員，只是群眾。”

　　越是如此越顯神秘，因為外界對2010年前的王靖幾乎一無所知。

　　神秘也是生產(chǎn)力，尤其在一個超吸金、吸睛的商人身上，會讓人格外期待，充滿想象空間。至今在網(wǎng)上，部分被深度套牢的股民還相信：背景大的嚇人，股票什么的完全無憂……

　　我們不談背景，重點來看看他天馬行空的商業(yè)軌跡，或許會有些小收獲。

　　1

　　籌建通信衛(wèi)星星座

　　先看商業(yè)衛(wèi)星。

　　王靖2010年接手信威后，馬上與清華大學(xué)發(fā)起了“清華—信威空天信息網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合中心”，開始合作研制靈巧通信試驗衛(wèi)星。

　　2014年9月4日，重130公斤的靈巧衛(wèi)星在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射。王靖在隨后的發(fā)布會上表示，希望在2019年時能夠發(fā)射32顆或更多的衛(wèi)星，組成全球無縫覆蓋的通信衛(wèi)星星座。他還表示，“有望在共和國70歲生日之際，獻上一個大蛋糕”。

　　目前距離70歲生日還有一年的時間，這個“蛋糕”我們還可以期待。

　　靈巧衛(wèi)星之后，2016年5月王靖開始在尼加拉瓜實施“尼星一號”項目，擬投資建設(shè)尼加拉瓜通信衛(wèi)星系統(tǒng)并開展商業(yè)運營，并借機拓展以拉丁美洲為主、覆蓋美洲地區(qū)的衛(wèi)星通信市場。項目預(yù)計2019年4月發(fā)射，2019年二季度開始運營，2023年達產(chǎn)。

　　然而今年8月信威集團公告，“尼星一號”項目建設(shè)期變更為2019年11月至2022年5月底，預(yù)計2022年4月發(fā)射，2026年達產(chǎn)。項目推遲3年，預(yù)計總投資金額也由25.1億元增加至26.1億元。

　　在啟動“尼星一號”項目的同年8月，信威集團還計劃通過子公司收購以色列空間通信有限公司（SCC公司）100%的股份，SCC是一家全球知名的衛(wèi)星運營商，收購的目的是為“一帶一路”提供通信保障服務(wù)。

　　2016年9月1日，搭載ASCC公司mos-6衛(wèi)星的獵鷹9號火箭發(fā)生爆炸，信威集團曾公告說明。但此后收購一事再無下文。

　　2

　　美國后院挖大運河

　　航天之后再來看基建。

　　第一個就是令王靖聞名遐邇的尼加拉瓜運河項目。

　　2012年8月，王靖在香港注冊了私人企業(yè)香港尼加拉瓜運河開發(fā)投資公司（香尼投資）。2013年6月14日，尼加拉瓜國民議會正式批準尼加拉瓜運河建設(shè)。2014年12月22日（當(dāng)?shù)貢r間），尼加拉瓜大運河在尼加拉瓜里瓦斯市開工建設(shè)。

　　按照規(guī)劃，“運河從加勒比海側(cè)的蓬塔戈爾達河，沿杜樂河進入尼加拉瓜湖，再到太平洋岸的布里托河口，全長約276公里，是巴拿馬運河長度的三倍。航道規(guī)劃底部寬度為230米-520米、水深27.6米，航道的通過能力約9100艘/年，可通行船舶最大噸位達40萬噸，計劃5年內(nèi)建成。”

　　“40萬噸的大船，從委內(nèi)瑞拉開往中國，將節(jié)約兩個月的航行時間；而從上海到巴爾的摩，走尼加拉瓜運河航線要比蘇伊士運河短4000公里，比繞過好望角短7500公里。修建期間預(yù)計創(chuàng)造5萬就業(yè)崗位，運營期間預(yù)計創(chuàng)造20萬就業(yè)崗位。”

　　算的一筆好賬。然而項目從一開始就遭到各方質(zhì)疑，其中最突出的莫過于在環(huán)境方面的巨大隱患。

　　不僅海外，國內(nèi)也有大量批評聲音，指其為好大喜功的牛皮工程。時至今日，這項工程已漸無聲息。

　　與運河項目同期，2013年12月5日，王靖還宣布在烏克蘭投資“克里米亞海港”項目。

　　該項目分為兩期，第一期投入30億美元，包括新建克里米亞深水港，重建塞瓦斯托波爾等港口，以及建設(shè)電子、信息技術(shù)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園在內(nèi)的經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。項目二期計劃投資不低于70億美元，建設(shè)包括煉油廠、液化天然氣生產(chǎn)基地、飛機場及船塢等項目，并將建設(shè)近海休閑海灘及職業(yè)培訓(xùn)等配套社會公益項目。

　　當(dāng)時測算，克里米亞深水港建成后，年吞吐量將達到1.5億噸，將直接縮短中國到北歐的運輸距離6000公里。

　　但到了2014年，烏克蘭危機愈演愈烈，克里米亞公投后并入俄羅斯。由于地方局勢原因，6月王靖聲明稱暫停深水港項目。

　　3

　　暗收烏克蘭航發(fā)公司

　　在航天與超級工程之外，王靖商業(yè)軌跡還延伸到了航發(fā)領(lǐng)域。

　　2014年9月，在暫?？死锩讈喩钏垌椖?個月后，信威集團與烏克蘭駐華大使館共同發(fā)起的“烏克蘭之家”在京成立。

　　王靖對烏克蘭的拓展不止于克里米亞深水港，他的下一個目標(biāo)是馬達西奇公司。馬達西奇公司是世界知名的發(fā)動機生產(chǎn)商，主要為固定翼飛機和直升機提供動力系統(tǒng)。而我國目前急需航空發(fā)動機技術(shù)，以提升我們的發(fā)動機制造水平，并最終形成完整的工業(yè)體系。

　　早在2014年10月，王靖就成立了北京天驕航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司。

　　天驕航空成立第二年，便與馬達西奇公司建立了全面戰(zhàn)略合作關(guān)系。雙方計劃在我國國內(nèi)合作建設(shè)航空發(fā)動機生產(chǎn)基地，并分別于2015年9月、2017年9月，聯(lián)合參展了第16屆、17屆北京國際航空展。

　　在第17屆北京國際航空展現(xiàn)場，雙方還簽署了《TV3-117VMA-SBM1V系列及其改型發(fā)動機批產(chǎn)和大修授權(quán)合同》《TV3-117VMA-SBM1V發(fā)動機采購意向合同》和《MS-500V發(fā)動機合作研制補充協(xié)議》等多項合作協(xié)議。

　　據(jù)俄羅斯《觀察報》報道，2016年，烏克蘭議員、馬達西奇公司的榮譽總裁維亞切斯拉夫·博古斯拉耶夫向王靖出售了其擁有的該公司48.8%的股份，而王靖的實際控股則達到了56%。然而交易曝光后，2017年9月烏克蘭法院凍結(jié)了這56%的股份，并對馬達西奇公司展開調(diào)查。

　　4

　　買方信貸模式受挫

　　上述種種看似熱鬧，其實王靖手中的現(xiàn)金牛是信威集團，核心業(yè)務(wù)則是通信。

　　2010年王靖入主信威集團時，企業(yè)因經(jīng)營不善而資不抵債、瀕臨破產(chǎn)。他帶領(lǐng)管理層提出三大核心發(fā)展戰(zhàn)略：特種通信、海外市場和行業(yè)專網(wǎng)。依靠買方信貸模式，信威開始大力開拓海外市場，為公司帶來了柬埔寨電信業(yè)務(wù)。

　　2011年，信威通信扭虧為盈，實現(xiàn)了5.7億元的凈利潤，到2013年凈利潤已達16.1億元。

　　2014年9月信威集團成功借殼上市，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤18億元。2015年凈利潤為19億元，2016年凈利潤盡管下滑也達到了15億元的規(guī)模。

　　2016年8月30日，東吳證券發(fā)研報《大國崛起的側(cè)面（二），人中龍鳳》，文中將王靖稱為“人中龍鳳”。報告在梳理了王靖所主導(dǎo)的衛(wèi)星項目、尼加拉瓜運河、烏克蘭發(fā)動機等項目后，直言“買信威集團就是買中國實現(xiàn)大國崛起的信念”。

　　然而變故陡生。

　　東吳證券的研報發(fā)布不久，12月23日，網(wǎng)易財經(jīng)發(fā)了一篇名為《信威集團驚天局：隱匿巨額債務(wù) 神秘人套現(xiàn)離場》的調(diào)查報告，信威隨后停牌至今。

　　2017年5月信威集團進入重大資產(chǎn)重組程序，擬購買的資產(chǎn)為北京天驕航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司（天驕航空）控股權(quán)或北京天驕旗下資產(chǎn)，行業(yè)為航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)。

　　天驕航空是王靖除通信之外在國內(nèi)落地的少數(shù)產(chǎn)業(yè)之一，緊隨信威集團上市而成立。但是天驕航空與馬達西奇的合作并不穩(wěn)固，同時王靖對馬達西奇的收購也存在變數(shù)。選擇此時進行資產(chǎn)重組，時機顯然不夠成熟。

　　但此時信威集團在買方信貸模式飽受詬病的形勢下，尤其在持續(xù)停牌的情況下，已沒有多少選擇余地了。

　　至今信威集團遲遲無法完成重組復(fù)牌，也說明了這次重組是多么被動和倉促。

　　5

　　多年布局只為航發(fā)？

　　王靖在海外看似捉摸不定的商業(yè)布局，事實上自有其邏輯和特征。

　　首先，他主導(dǎo)的項目均與國家的產(chǎn)業(yè)政策保持高度一致。

　　比如衛(wèi)星，他做為民營企業(yè)家在2010年就與清華合作開發(fā)低軌通信衛(wèi)星，并于2014年9月發(fā)射升空。2014年底，國務(wù)院60號文件正式公布，更加明確地鼓勵民間資本進入空間領(lǐng)域：

　　“鼓勵民間資本參與國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善民用遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)政策，加強政府采購服務(wù)，鼓勵民間資本研制、發(fā)射和運營商業(yè)遙感衛(wèi)星，提供市場化、專業(yè)化服務(wù)。引導(dǎo)民間資本參與衛(wèi)星導(dǎo)航地面應(yīng)用系統(tǒng)建設(shè)。”

　　在此政策背景下，王靖不僅做了靈巧衛(wèi)星星座的計劃，還做了“尼星一號”的計劃，并且在2016年還計劃把SCC收入囊中。

　　收購SCC還有另一層背景，SCC 公司運營的Amos系列衛(wèi)星可以覆蓋北美、歐洲、中東、 亞洲（包括中國）、俄羅斯、非洲，能輻射整個“一帶一路”經(jīng)濟區(qū)。信威收購SCC的主要目的就是要為“一帶一路”提供通信保障服務(wù)。

　　另外2015年時候，幾乎在國務(wù)院正式印發(fā)《中國制造2025》的同時，王靖的天驕航空與馬達西奇公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃把烏克蘭的航發(fā)技術(shù)、人才、產(chǎn)業(yè)引入我國。

　　其次，王靖的所有項目都慣于制造一種家國情懷。

　　在2014年靈巧衛(wèi)星的成果報告會上，他表示：“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，隨著全球通信信息技術(shù)的日新月異，隨著全球人類對于通信信息技術(shù)需求的緊迫性，尤其是自主、可管可控、安全、可持續(xù)發(fā)展的技術(shù)在國家戰(zhàn)略上地位的提升，四年前我們與清華大學(xué)達成共識，毅然決然地成立聯(lián)合中心。”

　　在談到尼加拉瓜運河項目時，他曾表示：“我們總結(jié)了大量的經(jīng)驗和教訓(xùn)，有些地方可能當(dāng)初考慮得不太周全，有些地方可能有點想當(dāng)然，有些地方可能沒有考慮到尼加拉瓜這個國家的特點，一旦發(fā)現(xiàn)就馬上修正。大運河2019年通船了，將是厚厚的一本經(jīng)驗書，我愿意無償讓所有中國企業(yè)來看一看。”

　　這句話當(dāng)時說的豪邁，但現(xiàn)在看相當(dāng)尷尬，距離2019僅數(shù)月時間了，大運河何在？

　　入主信威集團8年來，王靖的商業(yè)布局多數(shù)難言成功。即便是通信主業(yè)，也因為買方信貸、業(yè)績造假等問題而大大受挫，2017年營業(yè)比上年減少了79%，凈利潤則銳減210%多。

　　但是在如此多的嘗試中，王靖究竟布的什么局。衛(wèi)星星座，大運河，航空發(fā)動機，或推進遲緩，或干脆沒了下文。初看起來確實很難理解。

　　2014年是個關(guān)鍵點。這一年，信威集團上市，天驕航空緊隨其后成立，烏克蘭之家在京成立。在此后的時間里，王靖與馬達西奇公司的近距離越來越近，航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)變得清晰起來。