萬眾矚目的兩會將于下周正式舉行，投資者非常關(guān)注兩會重點(diǎn)提及什么內(nèi)容。參考過去三年兩會的內(nèi)容，首次在兩會上重點(diǎn)提及或者寫入政府工作報(bào)告的主題，最容易受到市場資金追捧，成為市場的風(fēng)口。比如2017年的人工智能，2018年的“獨(dú)角獸”，2019年的氫能源。預(yù)期新基建仍然是今年兩會的重要內(nèi)容，4月20日衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)首次納入“新基建”范圍，說明了國家的重視程度，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望首次被兩會提及或者寫入政府工作報(bào)告。2020年是中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的元年，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來重大發(fā)展機(jī)遇。

　　過去三年兩會新主題回顧

　　參考過去三年兩會的內(nèi)容，首次在兩會上重點(diǎn)提及或者寫入政府工作報(bào)告的主題，最容易受到市場資金追捧，成為市場的風(fēng)口。

　　2017政府工作報(bào)告，指出要加快培育壯大包括人工智能在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，“人工智能”首次被寫入了全國政府工作報(bào)告。人工智能板塊隨后受到主力資金追捧，其中賽為智能上漲58%、科大智能上漲40%、科大訊飛當(dāng)年最大漲幅超過150%。

　　2018年監(jiān)管層表示支持創(chuàng)新企業(yè)上市，為“獨(dú)角獸”企業(yè)開通綠色通道；兩會期間監(jiān)管層、研究者頻繁表示支持BATJ等獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股。寧德時(shí)代、工業(yè)富聯(lián)和邁瑞醫(yī)療三家獨(dú)角獸公司在A股上市。獨(dú)角獸概念全面爆發(fā)，成為當(dāng)年3月份的領(lǐng)漲主線，螞蟻金服概念股合肥城建大漲122%，寧德時(shí)代概念股天華超凈最大漲幅超100%。

　　2019年《政府工作報(bào)告》進(jìn)行83處修訂，其中提出“推進(jìn)充電、加氫等設(shè)施建設(shè)”。這是氫能首次被寫入《政府工作報(bào)告》。氫能源（燃料電池）出現(xiàn)一波上漲行情，其中龍頭美錦能源短短一個(gè)月左右暴漲3倍，厚普股份大漲近2倍。

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或成今年兩會新內(nèi)容

　　今年兩會將于下周正式舉行，預(yù)期新基建依然是兩會的重要內(nèi)容之一。新基建在18年首次被提出，隨后內(nèi)涵不斷豐富，如央視提到5G基建、特高壓、數(shù)據(jù)中心等七大領(lǐng)域。2020年4月20日的發(fā)改委新聞發(fā)布會上，官方確定了“新基建”的定義及范圍，包括“信息基礎(chǔ)設(shè)施”、“融合基礎(chǔ)設(shè)施”和“創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施”三個(gè)方面。

　　其中，信息基礎(chǔ)設(shè)施中的“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”首次被明確納入新基建范圍，說明了國家的重視程度，將成為新基建重要的發(fā)展方向。在這里也做一個(gè)大膽的猜測，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)將是今年兩會的新內(nèi)容，甚至有可能首次被政府工作報(bào)告提及。

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迎戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是指針對地面網(wǎng)絡(luò)的不足，利用衛(wèi)星通信技術(shù)建成的互聯(lián)網(wǎng)形式。衛(wèi)星通信具有抗毀性強(qiáng)、覆蓋面積廣、布署迅速靈便、傳送容積大、傳送平穩(wěn)可靠、不會受到地貌和地區(qū)限定等特點(diǎn)，衛(wèi)星通信作為地面通信的補(bǔ)充手段，能夠有效彌補(bǔ)地面通信縫隙，實(shí)現(xiàn)全球覆蓋。

　　各國將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)計(jì)劃。在各國的組網(wǎng)計(jì)劃中，OneWeb、O3b、Starlink、Telesat 衛(wèi)星系統(tǒng)為典型代表。其中，最受市場關(guān)注的是Starlink衛(wèi)星系統(tǒng)（也稱“星鏈計(jì)劃”），該計(jì)劃“鋼鐵俠”馬斯克的SpaceX來推動。Starlink 衛(wèi)星系統(tǒng)是是有史以來衛(wèi)星數(shù)量最多的星座系統(tǒng)近 1.2 萬顆衛(wèi)星的項(xiàng)目全部獲批，預(yù)計(jì) 8 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)組網(wǎng)。

　　2020 年是中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的元年，開始進(jìn)入衛(wèi)星的密集發(fā)射階段。國企提出的衛(wèi)星星座主要有“鴻雁計(jì)劃”、“虹云工程”等。申萬宏源認(rèn)為，2020-2022 年間，以國營企業(yè)為主導(dǎo)建設(shè)力量的低軌衛(wèi)星星座將陸續(xù)面世，估計(jì)我國2022 年共計(jì)在軌低軌衛(wèi)星規(guī)模 800 余顆，2027 年我國低軌衛(wèi)星總規(guī)模有望達(dá)到 3950 顆。

　　國內(nèi)公司衛(wèi)星星座規(guī)劃

　　我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈由衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面設(shè)備、衛(wèi)星運(yùn)營四大環(huán)節(jié)構(gòu)成。目前我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)正在初步興起階段，投資主要集中于空間段及地面段的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，上游衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射及地面設(shè)備中的地面站建設(shè)是優(yōu)先受益環(huán)節(jié)。后續(xù)隨著組網(wǎng)的成熟及各基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)相繼落地，下游應(yīng)用服務(wù)逐漸爆發(fā)，民營企業(yè)大批入駐產(chǎn)業(yè)鏈，中游地面設(shè)備與運(yùn)營環(huán)節(jié)將明顯受益。

　　申萬宏源估計(jì)在低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)前期的投資階段，衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星制造及衛(wèi)星地面站設(shè)備中關(guān)口站的投資總規(guī)模至2027年累計(jì)可達(dá)1690億元，各環(huán)節(jié)投資規(guī)模占比分別為46%、49%及 5%。

　　衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)迎來戰(zhàn)略發(fā)展期，頭部公司有望率先跑出，關(guān)注中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星、和而泰、天銀機(jī)電、康拓紅外等。