5月25日晚，科創(chuàng)板上市公司華興源創(chuàng)（688001.SH）公告稱，發(fā)行股份購買資產項目獲上交所科創(chuàng)板上市審核中心通過，成為科創(chuàng)板首單獲得上交所通過的并購項目。

　　受此消息影響，5月26日，華興源創(chuàng)開盤大漲，截至發(fā)稿，報41.13元，漲幅8.38%。

　　2019年12月6日，華興源創(chuàng)披露重組預案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購蘇州歐立通自動化科技有限公司100%股權，拿下科創(chuàng)板公司“并購重組第一單”頭銜。

　　今年3月9日，華興源創(chuàng)發(fā)布重組草案，3月27日重組申請獲受理，4月10日收到重組問詢函，5月25日獲得上交所審核通過，總計耗時78天。

　　根據(jù)方案，華興源創(chuàng)擬作價10.4億元收購歐立通100%股權。其中，以發(fā)行股份的方式支付交易對價的70%，即7.28億元，發(fā)行股份的價格為26.05元/股，合計發(fā)行2794.63萬股；以現(xiàn)金方式支付交易對價的30%，即3.12億元。

　　同時，華興源創(chuàng)擬通過詢價方式非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過5.32億元，扣除發(fā)行費用后用于支付現(xiàn)金對價和重組相關費用，并用于上市公司補充流動資金及標的公司項目建設。

　　雖然通過了審核，但上交所的審核意見通知中，列出了三方面需要華興源創(chuàng)落實的問題，包括標的公司估值合理性及業(yè)績承諾可實現(xiàn)性、標的公司對核心客戶單一產品依賴風險及毛利率合理性，以及重新梳理重大風險提示內容等3個問題。

　　標的公司業(yè)績承諾的實現(xiàn)問題一直是并購重組案關注的重點，具體來看，上交所要求公司補充披露標的公司歐立通：2020年一季度主要財務數(shù)據(jù)，及同比變動、交貨進度、收入確認進度等情況，進一步分析標的公司收入確認是否存在達不到預期的情形；盈利預測中收入及凈利潤預測增長率較高的可實現(xiàn)性及未來盈利能力穩(wěn)定性，并進一步分析估值的合理性、業(yè)績承諾金額和承諾期設置的合理性；結合非智能手表預測收入占比，進一步分析非智能手表預測收入無法實現(xiàn)對標的公司經營和估值的影響；2020年上半年預測收入、凈利潤和扣非凈利潤，并進一步分析業(yè)績承諾的可實現(xiàn)性。

　　需要注意的是，上交所將在收到公司落實意見回復后提交中國證監(jiān)會注冊。本次交易能否獲得中國證監(jiān)會注冊尚存在不確定性。