軍工板塊5日盤中再度發(fā)力走強(qiáng)，衛(wèi)星導(dǎo)航、無(wú)人機(jī)概念表現(xiàn)活躍。截至發(fā)稿，精準(zhǔn)信息、航發(fā)科技、光啟技術(shù)、北斗星通、圖南股份、北方導(dǎo)航、電科院等漲停，亞光科技漲逾9%，聯(lián)創(chuàng)光電漲逾8%。

消息面上，中共中央政治局7月30日下午就加強(qiáng)國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)舉行第二十二次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平指出，當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，新冠肺炎疫情對(duì)國(guó)際格局產(chǎn)生深刻影響，我國(guó)安全形勢(shì)不確定性不穩(wěn)定性增大。世界新軍事革命迅猛發(fā)展，為我們提供了難得機(jī)遇，同時(shí)也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。要增強(qiáng)使命感和緊迫感，努力實(shí)現(xiàn)我軍現(xiàn)代化建設(shè)跨越式發(fā)展。要堅(jiān)持自主創(chuàng)新戰(zhàn)略基點(diǎn)，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究和原始創(chuàng)新，加快突破關(guān)鍵核心技術(shù)，加快發(fā)展戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)，加快實(shí)施國(guó)防科技和武器裝備重大戰(zhàn)略工程，不斷提高我軍建設(shè)科技含量。

此外，自特朗普政府上臺(tái)以來(lái)，不斷從科技、金融、政治等多方向持續(xù)向我國(guó)進(jìn)行打擊，近期，南海、中印邊界矛盾逐漸激化，大國(guó)博弈將成為新常態(tài)，強(qiáng)大的軍事實(shí)力才是和平唯一的談判籌碼，能戰(zhàn)方能止戰(zhàn)斗，在外部動(dòng)蕩環(huán)境的催化下，我國(guó)武器裝備體系建設(shè)進(jìn)入黃金十年，新型主戰(zhàn)裝備加速研發(fā)、列裝，國(guó)防信息化水平持續(xù)提高。在國(guó)內(nèi)開啟經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的背景下，軍工行業(yè)將是最受益的方向之一：1）從供給端來(lái)看，我國(guó)國(guó)防體系已基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，關(guān)鍵配套的元器件、新材料等都有了巨大的進(jìn)步，擺脫了國(guó)外的限制；2）從需求端來(lái)看，在與海外經(jīng)濟(jì)暫時(shí)"脫鉤"的預(yù)期下，軍工行業(yè)的需求不減反增，相較于消費(fèi)、醫(yī)療等行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)更加明顯。

軍工板塊完成第一波無(wú)差別估值修復(fù)后，后續(xù)行情或迎來(lái)分化，航空、消耗性武器裝備、材料、電子信息化等高景氣賽道的公司在即將到來(lái)的中報(bào)季有望迎來(lái)超預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并且未來(lái)幾年有望保持20%-30%以上的行業(yè)增速。在國(guó)防預(yù)算維持高增長(zhǎng)的背景下，我們看好軍工行業(yè)在未來(lái)幾年的確定性增長(zhǎng)，軍工結(jié)構(gòu)性行情或長(zhǎng)期維持。

投資機(jī)會(huì)方面，該機(jī)構(gòu)建議聚焦兩條投資主線，一是航空、航天、艦船等核心裝備列裝速度加快，帶動(dòng)板塊整體需求增長(zhǎng)；二是國(guó)防信息化投入加大，關(guān)鍵新材料、元器件升級(jí)以及國(guó)產(chǎn)化替代加速，帶來(lái)細(xì)分領(lǐng)域需求快速提升。重點(diǎn)關(guān)注和推薦空軍核心裝備和關(guān)鍵配套、國(guó)防信息化、軍用新材料板塊三細(xì)分領(lǐng)域龍頭，精選業(yè)績(jī)和估值雙提升的標(biāo)的。近期重點(diǎn)推薦楚江新材、菲利華、七一二、火炬電子，繼續(xù)關(guān)注光威復(fù)材、中航高科、和而泰、亞光科技等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。