在企業(yè)IPO前突擊入股，或采用股權(quán)代持、多層嵌套等方式持股來(lái)達(dá)到分享IPO紅利的行為，正在被嚴(yán)格監(jiān)管。
證監(jiān)會(huì)2月5日發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》，其中規(guī)定，IPO前12個(gè)月內(nèi)入股股東均需鎖定36個(gè)月。整體來(lái)看，《指引》涉及要求發(fā)行人清理股份代持、加強(qiáng)對(duì)入股價(jià)格異常、多層嵌套股東的監(jiān)管、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等五方面。
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任吳年文在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上表示，近年來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的背景下，資本市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，融資功能不斷增強(qiáng)，越來(lái)越多的投資者積極參與股權(quán)投資，在支持?jǐn)M上市企業(yè)規(guī)范發(fā)展的同時(shí)，通過(guò)資本市場(chǎng)分享改革發(fā)展的紅利。
“但在實(shí)踐中也出現(xiàn)了一些投資者通過(guò)股權(quán)代持、多層嵌套機(jī)構(gòu)股東間接持股等方式，隱藏在以上市企業(yè)名義股東的背后，形成‘影子股東’，在企業(yè)臨近上市前入股或者低價(jià)取得股份，上市后取得巨大利益，背后可能存在權(quán)錢(qián)交易利益輸送等一系列問(wèn)題。”吳年文提到。
《指引》主要內(nèi)容有五大方面：
一是重申發(fā)行人股東適格性的原則要求，要求發(fā)行人股東在提交申請(qǐng)前，依法清理股權(quán)代持，明確發(fā)行人應(yīng)披露其股東主體資格，符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定，不存在違規(guī)持股情形。
二是加強(qiáng)臨近上市前入股行為的監(jiān)管，要求提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)入股的新股東，鎖定股份36個(gè)月，并要求中介機(jī)構(gòu)全面披露和核查新股東的相關(guān)情況；
三是加強(qiáng)對(duì)入股交易價(jià)格明顯異常的自然人股東和多層嵌套機(jī)構(gòu)股東的信息穿透核查，要求中介機(jī)構(gòu)穿透核查上述兩類(lèi)股東的基本情況、入股背景、資金來(lái)源等信息，說(shuō)明是否存在違反股東股東適格性要求，是否存在股權(quán)代持的情形。要求發(fā)行人說(shuō)明相關(guān)自然人股東和多層嵌套的最終自然人持有人基本情況和信息；
四是進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，要求中介機(jī)構(gòu)不能簡(jiǎn)單以機(jī)構(gòu)或個(gè)人承諾作為依據(jù)，重點(diǎn)要對(duì)入股價(jià)格異常股東臨近上市前入股股東進(jìn)行核查；
五是注重形成監(jiān)管合力，發(fā)行人股東存在涉嫌違規(guī)入股入股交易價(jià)格明顯異常的情形的，證監(jiān)會(huì)可反洗錢(qián)管理反腐敗要求等方面征求有關(guān)部門(mén)意見(jiàn)，共同加強(qiáng)監(jiān)管。
同時(shí)，在指引的起草過(guò)程中，突出了四項(xiàng)原則：
一是堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，重點(diǎn)約束股權(quán)代持、臨近上市前突擊入股、入股價(jià)格明顯異常等市場(chǎng)反應(yīng)集中的問(wèn)題，加快補(bǔ)齊制度短板；
二是堅(jiān)持以信息披露為核心的注冊(cè)制理念，進(jìn)一步強(qiáng)化擬上市企業(yè)的披露責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的核查責(zé)任。通過(guò)充分發(fā)揮信息披露監(jiān)管與社會(huì)監(jiān)督的作用，不斷提高擬上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的透明度；
三是堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，對(duì)擬上市企業(yè)股東相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)行為嚴(yán)肅查處，強(qiáng)化政策；
四是堅(jiān)持倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，注重通過(guò)規(guī)范性要求引導(dǎo)社會(huì)資本對(duì)擬上市企業(yè)合規(guī)投資，進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)指引。
吳年文表示，加強(qiáng)擬上市企業(yè)股東信息披露監(jiān)管，是證監(jiān)會(huì)深入貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，落實(shí)防止資本無(wú)序擴(kuò)張工作部署的重要舉措，有助于防范影子股東違法違規(guī)造福問(wèn)題，進(jìn)一步從源頭上提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)維護(hù)資本市場(chǎng)三公秩序。
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